Rentenfonds im Performance-Check: Die besten Anleihenfonds des Jahres

Österreich ist ein Land der Wertpapier-Muffel. Obwohl Aktien-Investments auch in der langen Periode der Null- und Niedrigzinsen zu den wenigen Anlageformen gehörten, die auch eine Rendite erwarten ließen, stagnierte der Anteil der Wertpapier-Investoren hierzulande bei 32 Prozent. Dagegen blieben drei Viertel der Österreicher:innen dem Sparbuch oder Sparkonto treu verbunden und nahezu jeder Zweite zahlte weiter in einen Bausparvertrag ein. Und nahm damit einen realen Geldverlust in Kauf (siehe Tabelle).

Direkte Aktieninvestments sind aufgrund des Risikos von Kursschwankungen vielleicht nicht jedermanns Sache. Das Risiko lässt sich jedoch über ein Fonds-Investment erheblich reduzieren, da Kursschwankungen einzelner Wertpapiere durch die Performance anderer Wertpapiere ausgeglichen werden. Selbiges gilt auch für Renten- oder Anleihenfonds, die grundsätzlich weniger risikoreich, dafür aber wiederum weniger ertragreich sind als etwa reine Aktienfonds.

Allerdings ist die Palette der in Österreich angebotenen Publikumsfonds derart vielfältig, dass es für Anleger schwierig ist, eine Auswahl zu treffen und den Überblick zu behalten. Die Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG), die diese Fonds regelmäßig analysiert, untersucht aktuell 1.660 Fonds in 20 unterschiedlichen Kategorien - von Renten- oder Anleihenfonds über reine Aktienfonds und Mischfonds mit Aktien und Anleihen bis hin zu Immobilien- oder Derivatevonds.

So breit gestreut wie die verfügbare Fondpalette sind auch die Ertrags- und Renditechancen für Anleger. Wir stellen die renditestärksten Publikumsfonds des vergangenen Jahres sowie die Bestperformer der letzten drei bzw. fünf Jahre vor. Im ersten Teil widmen wir uns den Anleihen- oder Rentenfonds.

Rentenfonds sind an der Börse gehandelte, aktiv gemanagte Investmentfonds und in festverzinsliche Wertpapiere investieren. Man spricht von Anleihen (Bonds) mit einem festen Zinssatz (Kupon) und einer bestimmten Laufzeit haben. Während der Laufzeit erhalten Anleger jährlich die festgesetzten Zinsen, am Ende der Laufzeit wird die Anleihe zurückgezahlt (getilgt). Das Wort "Rente" steht in diesem Fall für das kontinuierliche Einkommen, das als Rendite in Form von Zinsen jährlich an die Investoren ausgezahlt wird.

Anleihen können sowohl von öffentlichen Stellen als auch von Unternehmen ausgegeben werden. Dazu gehören Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Pfandbriefe oder Kommunalobligationen, von Städten oder Gemeinden zur Finanzierung öffentlicher Vorhaben ausgegebene Schuldverschreibungen. In den vergangenen Jahren der Null- und Niedrigzinsen konnten mit Anleihen keine großen Gewinne erzielt werden. Auf zehnjährige US-Staatsanleihen gab es im Jahr 2022 etwa eine Rendite von lediglich 1,74 %.

Mit der Zinswende hat sich das Blatt allerdings gewendet. Im Verlauf des letzten Jahres sind Anleihen wieder lukrativer - und damit auch Rentenfonds wieder für Anleger interessant geworden. Von Mitte 2023 bis Mitte 2024 konnten damit vereinzelt wieder zweistellige Erträge erzielt werden.

In diese Kategorie fallen Fonds, die vorwiegend von Unternehmen ausgegebene Anleihen beinhalten. Das größte Risiko besteht dabei in der Insolvenz eines Unternehmens. Eine solche bedeutet den Totalverlust des investierten Anleihenkapitals. Dieses kann dann nicht mehr zurückgezahlt werden. Aus diesem Grund sollten Rentenfonds auch breit diversifiziert sein. Rentenfonds aus Schwellenländern und Hochzins-Fonds beinhalten ebenfalls ein erhöhtes Risiko.

Bei diesen kurzfristigen Rentenfonds erfolgt die Veranlagung ausschließlich oder zumindest überwiegend in Euro. Die VÖIG führt in dieser Kategorie 53 Fonds. Bestperformer war darunter im vergangenen Jahr der Amundi Global High Yield Bond Low Duration (ISIN AT0000A13YU6) mit einem Plus von 9,09 %. Über den Zeitraum von 3 bzw. 5 Jahren konnten mit kurzfristigen Euro-Rentenfonds jedoch keine großen Gewinne erzielt werden. Über 3 Jahre schneidet der Schoellerbank Kurzinvest-Fonds (ISIN AT0000944806) mit einem Plus von 1,88 % am besten ab, über 5 Jahre der Kathrein Yield Fonds (ISIN AT0000A05J23) mit einem Plus von 1,45 %

Bei den kurzfristigen Fremdwährungs-Rentenfonds lag das Ertragspotenzial im vergangenen Jahr etwas unter den Euro-Rentenfonds. Mit einem Plus von 7,98 % liegt der ERSTE RESERVE DOLLAR EUR R01 (ISIN AT0000627211) an erster Stelle. Der Fonds führt unter den 16 von der VÖIG in dieser Kategorie gereihten Fonds mit einem Plus von 6,19 % bzw. 2,96 % auch die Drei- und Fünfjahreswertungen an.

Bei dieser Kategorie handelt es sich wie bei der vorigen um reine Anleihenfonds, allerdings ist Laufzeit der in diesem Fonds enthaltenen Anleihen erheblich länger.

Mit einem Plus von 13,37 % über die letzten 12 Monate liegt der ERSTE BOND EURO CORPORATE CZK R01 (ISIN AT0000A28FD9) an der Spitze der 155 Fonds in dieser Kategorie. Über die vergangenen drei bzw. fünf Jahre waren die Erträge allerdings deutlich bescheidener. Über drei Jahre führt der Amundi Öko Sozial Euro Corporate Bond (ISIN AT0000A2QMK6) mit einem Plus von 3,63 %; über 5 Jahre der Raiffeisen-Inflationsschutz-Anleihen (RZ) A (ISIN AT0000A1U735) mit 1,43 %.

Das Thema "Nachhaltigkeit" ist auch in der Finanzwelt längst angekommen. Der Apollo Nachhaltig High Yield Bond (EUR) (A) (ISIN AT0000837299), der die Kategorie der vorwiegend in Euro investierten Rentenfonds anführt, ist ein klarer Belegt dafür. Über Jahresfrist hat der Fonds um 10,61 % an Wert zugelegt.

Von den 151 von der VÖIG in dieser Kategorie gelisteten Fonds lagen über die vergangenen 12 Monate nahezu alle deutlich im Plus. In den Jahren davor waren die Renditeaussichten allerdings sehr bescheiden. Auch mit dem Bestperformer in dieser Klasse, dem ERSTE BOND INFLATION LINKED EUR R01 (ISIN AT0000619887) konnte lediglich ein Plus von 0,98 % erzielt werden. Über 5 Jahre liegt der ERSTE BOND EM CORPORATE EUR R01 (ISIN AT0000A05HQ5) mit einem Plus von 1,24 % an der Spitze.

Die Zinswende hat nicht nur im Euro-Raum Anleihen wieder ins Blickfeld der Anleger gerückt. Auch bei den Fremdwährungs-Fonds ist die Trendwende gegenüber der Drei- und Fünfjahresperformance klar ersichtlich. Bei den Top 10 gab es in den letzten zwölf Monaten durchwegs zweistellige Zuwächse. Über drei Jahre wird die Liste der 158 in dieser Kategorie in Österreich zugelassenen Publikumsfonds vom Gutmann Euro Open Duration Bonds (EUR) (T) (ISIN AT0000A1XM27) mit einem Plus von 3,35 % angeführt. Über 5 Jahre liegt der ERSTE BOND CHINA EUR R01 (ISIN AT0000A27ZQ1) mit +2,47 % voran.